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學大教育近日發(fā)布2024年度半年報,延續(xù)收入、利潤雙增長勢頭 報告期內,學大教育營業(yè)收入16.2億元,同比增長29.43%,歸母凈利潤1.6億元,同比增長81.82%。
今年上半年,A股教育上市公司表現(xiàn)差強人意,在截至8月29日已發(fā)布半年報的A股教育公司中,學大教育是其中少有的收入、利潤雙增長的公司。
特別是在利潤端,學大教育表現(xiàn)亮眼。半年報顯示,不考慮股份支付費用影響的情況下,實現(xiàn)歸母凈利潤1.78億元,同比增長100.38%。
此次半年報中,學大教育首次披露了分業(yè)務收入業(yè)績??梢园l(fā)現(xiàn),個性化教育、全日制基地、職業(yè)教育、文化閱讀等業(yè)務均快速增長,第二增長曲線清晰,新興業(yè)務加力蓄勢。
華西證券研報分析指出,行業(yè)復蘇背景下教培業(yè)務收入高增、凈利率提升,中職教育高速增長。此外,課程培訓預收款同比增長,為下半年教育業(yè)務經營提供一定的確定性保障。
個性化教育收入占比超 學大教育已經連續(xù)數(shù)年保持中高速增長,從專注于個性化教育的公司發(fā)展為綜合性教育文化集團。 半年報指出,報告期內,公司持續(xù)推進發(fā)展戰(zhàn)略,在個性化教育垂直領域持續(xù)深化、重點布局,保持公司經營業(yè)績穩(wěn)定增長。同時深入推進職業(yè)教育、文化閱讀、醫(yī)教融合等業(yè)務,夯實核心競爭力,提升公司持續(xù)盈利能力。
學大教育近三年半年報業(yè)績走勢 單位:元 來源:公告(下同)
在半年報中,學大教育首次披露了分業(yè)務收入業(yè)績。個性化教育收入(傳統(tǒng)校區(qū))13.19 億元,同比增長29.34%;全日制教育收入(培訓基地、雙語學校)2.26億元,同比增長23.68%;職業(yè)教育收入2083.48萬元,同比增長48.97%;文化閱讀收入1255.89萬元,同比增長373.14%;其他收入3861.55萬元,同比增長46.54%。數(shù)據表明,學大教育基本跑通轉型業(yè)務,開始取得規(guī)模化收入。
學大教育在2024年度半年報里首次披露各業(yè)務收入 單位:億元
2024年,全國高考報名人數(shù)達1342萬人,未來幾年還將繼續(xù)增長。從收入規(guī)模和網點數(shù)量看,學大教育處于以高中生為主的傳統(tǒng)教培市場的頭部領先位置。隨著教培市場需求密集釋放和政策體系持續(xù)深化,行業(yè)迎來多重利好。目前,學大教育個性化學習中心超過240所,覆蓋100個城市。
高中培訓市場較為特殊,高中生課外時間有限,對考試成績提升的要求高,不同學生的學情差異大,這些都指向個性化且高效的輔導方案需求。
半年報寫道,學大教育依托“雙螺旋”智慧教育模式,線上線下互補教學,實現(xiàn)全流程個性化服務,為學生提供真正有效的個性化學習方案。
全日制教育是學大教育的第二增長曲線,目前已經在全國布局超過30所全日制培訓基地。半年報寫道,全日制培訓基地致力于為高考復讀生、特長生等學生群體提供無干擾、無顧慮、無隱患的學習環(huán)境,根據學生實際情況全程安排個性化的教學進度和授課內容。
財通證券8月發(fā)布的研報指出,因我國高等教育資源較為緊張,且高中階段在讀人數(shù)持續(xù)增長,普通高中在校生人數(shù)從2020年的2494萬人提升至2023年的2804萬人,學科輔導需求呈持續(xù)提升態(tài)勢。該研報還推算,2019年高中校外培訓市場規(guī)模達663.8億元,且2019年后我國高中適齡人群持續(xù)增長,預計培訓市場規(guī)模將不斷擴大。
學大教育還在大連、寧波等地開辦了3所全日制雙語學校。報告期內,在河南駐馬店聯(lián)合政府平臺公司,又興辦一所全日制高中,開設不同班級類別提供多元化升學方案。
提升現(xiàn)有網點運營效率和規(guī)模效應 值得注意的是,雖然市場需求持續(xù)釋放,學大教育并未明顯增加傳統(tǒng)校區(qū)和全日制培訓基地數(shù)量,其原因是多方面的。
首先,學大教育已進入100個城市,線下布局相對全面,一、二線城市網點可以輻射三、四線城市,還可以通過線上線下聯(lián)動方式增加服務供給,依靠現(xiàn)有網點,學大教育取得個性化教育業(yè)務近30%的增長率。
其次,現(xiàn)有布局的效率也可以實現(xiàn)進一步提升。公開信息顯示,今年8月,學大教育“學大智能問答文本生成合成算法”通過備案。目前AIGC技術已在教育領域實現(xiàn)了廣泛落地,既可顯著節(jié)省教師精力,也可提高輔導效率和個性化水平。半年報顯示,報告期內,學大教育研發(fā)費用1692萬元,同比增長44.6%。半年報還指出公司擁有完備的智能化教學服務系統(tǒng),并將此列為核心競爭力之一。
第三,學大教育仍處于轉型期,在擴張業(yè)務和償還債務的同時,需保持適度充實的資金。2024上半年,學大教育經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額2.2億元,同比減少4.58%。報告期內,學大教育償還借款本金2.15億元,另于2024年8月償還借款本金2億元。截至目前,公司對紫光卓遠的剩余借款本金只剩下1.99億元。
2016年時,學大教育從美股私有化并借殼回歸A股,私有化的對價即來自向紫光卓遠的借款,這筆借款高達23.5億元,如今即將還清。
近幾年來,學大教育邊轉型、邊發(fā)展、邊還債。實際上,學大教育在職業(yè)教育、文化閱讀、醫(yī)教融合三個新興業(yè)務上保持了較大的投資力度。
聚焦兩大方向落地職業(yè)教育專業(yè) 與發(fā)布半年報同時,學大教育還發(fā)布了關于對外投資的公告,表示將逐步出資持有岳陽育盛教育投資有限公司(下稱“岳陽育盛”)90%股權,并實現(xiàn)間接持有岳陽現(xiàn)代服務職業(yè)學院90%的舉辦者權益,交易對價為2.14億元。
岳陽現(xiàn)代服務職業(yè)學院為一所非營利性全日制民辦高等職業(yè)學校。交易完成后,學大教育的職業(yè)教育業(yè)務版圖將進一步擴大,目前涵蓋中等職業(yè)教育、高等職業(yè)教育及產教融合、職業(yè)技能培訓三個板塊。
在中等職業(yè)教育方面,半年報寫道,報告期內公司完成了沈陽國際商務學校的收購。截至目前,公司已經收購了東莞市鼎文職業(yè)技術學校、大連通才中等職業(yè)技術學校;托管運營了青島西海岸新區(qū)綠澤電影美術學校、西安市西咸新區(qū)絲路藝術職業(yè)學校等,并與江蘇明升教育集團聯(lián)合創(chuàng)辦常熟市明升職業(yè)技術學校。
在高等職業(yè)教育及產教融合業(yè)務方面,半年報寫道,公司與惠州工程職業(yè)學院、呂梁學院、重慶師范大學數(shù)學科學學院、北京聯(lián)合大學機器人學院等多所院校合作,項目覆蓋共建產業(yè)學院、二級學院、實習實訓基地、產教融合基地、產教融合人才培養(yǎng)、產教融合校企合作等諸多方面。
比如,在低空經濟領域,學大教育聯(lián)合北斗伏羲與長春市技師學院共建集生產、應用、教學及實訓等環(huán)節(jié)于一體的校企合作平臺及人才培養(yǎng)體系,此項目為東北地區(qū)首個基于北斗網格碼體系構建的低空經濟產教融合項目。
收購岳陽現(xiàn)代服務職業(yè)學院,表明學大教育在高等職業(yè)教育及產教融合業(yè)務方面也開始自主運營學校。
高等職業(yè)教育近年來招生狀況較好。一名高考志愿填報專家告訴21世紀經濟報道,今年某省普通本科招生中,多所民辦本科院校遇冷,需要大量征集志愿。一個重要原因是,該省增加了高職本科“3+2”貫通式培養(yǎng)招生計劃,學生先讀3年高職,此后不需要專升本考試就可以讀本科,且對口本科高校質量較高,受到考生青睞,擠占了民辦普通本科招生份額。
今年6月,學大教育職教事業(yè)部總經理龐見維在一場產業(yè)沙龍上說,“從學生比例來看,職業(yè)教育和普通教育在中等教育階段的比例大致相當,高等教育階段差距有所增加但也并不大,這表明職業(yè)教育市場存在廣闊需求,只是過去很少有人關注而已”。
2019年初,國務院公布了《國家職業(yè)教育改革實施方案》,其中指出:“職業(yè)教育與普通教育是兩種不同教育類型,具有同等重要地位?!奔热皇遣煌愋偷慕逃?,那就需要采取不同于普通教育的目標,以就業(yè)為導向。
半年報寫道,學大教育的職業(yè)教育業(yè)務聚焦“專精特新”和“緊缺人才”兩大方向落地相關專業(yè)。
“近年來我們成功轉型,大力布局職業(yè)教育領域,預計未來幾年將迎來迅速增長。在轉型過程中,我們發(fā)現(xiàn)許多人對職業(yè)教育了解不多,認為它與傳統(tǒng)教育路徑有較大差距,因此社會需要重新認識這一領域?!饼嬕娋S曾表示。
文化閱讀和醫(yī)教融合也是學大教育的新業(yè)務。在文化閱讀領域,截至目前公司已開辦以“句象書店”為載體的10余所文化空間,報告期內新增3所。公開報道顯示,下半年將有更多新店開業(yè)。
此外,學大教育于2023年8月在河南許昌開設了首家自營康復醫(yī)院,報告期內,公司在北京開設了首家社區(qū)兒童保健機構,并表示會以北京為起點,逐步將成功經驗向全國更多地區(qū)進行復制。
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